이 펀드 어떻게 해야하나? 이스트스프링차이나드래곤AShare40증권자투자신탁(H)(채권혼합)C

안녕하세요, 오늘 분석해볼 펀드는 “이스트스프링차이나드래곤AShare40(채권혼합)”입니다.

엊그저께도 중국 본토펀드에 대해 안내해 드렸는데, 또 중국 본토펀드네요.

참고로 상품분석해드리는 내용들은, 실제로 저희 팀이 고객과 만나 상담을 진행했던 내용들입니다.

이 고객님은 중국펀드를 좋아하셨었나봐요.

 

상품 이름부터 한번 볼까요?

이스트스프링 : 이스트스프링자산운용에서 운용하는 펀드라는 이야기지요.

차이나 : 중국에 투자하는거네요.

드래곤 : 뭐, 그냥 상품 이름이고...

AShare : A주 이야기 하는거네요. 이 자체가 중국 본토에 투자한다는 뜻이지요.

40 : 주식 투자비중이 최대 40%까지인 상품이라는거죠. 말 그대로 채권혼합형 펀드

(H) : 환헷지를 한다는 뜻이지요. 이 부분은 추후 다시 한번 다루겠습니다.

 

여기서 잠깐 중국 주식시장에 대해 잠깐 알아볼까요?

중국 증시는 중국 내국인들을 대상으로 하는 A주와 홍콩 증시에 상장되어 있는 중국 주식인 H주, 그리고 외국인 투자자들을 대상으로 하는 B주로 나누어져 있습니다.

A주 : 중국 내국인 전용 주식 (중국 본토 주식 의미, 위안화로 거래)

H주 : 홍콩증시 상장 중국 주식 (본거지는 중국 본토에 있어 매출은 중국내에서 이루어지지만, 홍콩과 중국본토에 동시 상장되어 거래되는 주식)

이해가 되시죠??

 

그래프부터 한번 보시죠.

 

초록색으로 표시된 펀드 규모가, 2015년에 고점을 찍고 쭉 빠지는 모양새이네요.

530억까지 갔던 펀드가 현재는 276억 수준이니.... 거의 반토막으로 쪼그라들었네요.

문외한이 봐도 긍정적이지 못하는 신호로 보이죠?

 

연도별 성과를 한번 볼까요?

구분		2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023
펀드		-3.2	5.3	-8.0	13.4	13.0	1.7	-12.9	-0.1
벤치마크대비		-1.6	-1.8	-2.1	2.5	4.2	2.5	-7.0	-2.0
유형평균		-2.6	9.1	-5.4	7.0	9.8	3.4	-9.7	1.0
	%순위	56	86	94	9	25	48	90	78
	절대순위	19	60	97	11	27	53	97	86
	펀드수	67	70	103	113	107	110	107	109
KOSPI		3.3	21.8	-17.3	7.7	30.8	3.6	-24.9	18.0

펀드 성과면에서는 전체적으로 좀 부진한 편이네요.

2019년, 2020년을 제외하고는 전부 다 유형평균보다도 못한 수익을 보이고 있습니다.

특히 작년에는 아주 최악의 성과를 보이고 있네요. 올해 들어 소폭 개선이 되고는 있지만....

 

실적이 계속 좋지 않았거나 소외되었던 종목들이, 급반등 할 수 있는 여지가 나타나 성과가 개선될 수 있는 가능성이 없진 않습니다.

이 펀드는 인덱스펀드가 아니라 액티브펀드이기 때문에, 조금 기다릴 경우 좀 반등할수도 있다고 생각되구요...

다행히 펀드 규모측면에서 감소하는 속도가 가파르진 않기 때문에, 장기투자를 생각하고 계시는 분이 강제로 매각해야 할만한 이슈는 발생할 것 같지 않습니다.

 

자산비중을 보면 주식이 30.2%인데...

그중에서 중국 본토 주식비중이 82.6%나 되네요. 홍콩은 15.1%입니다.

국가	주식내 비중(%)
	23.03	22.03
중국	82.6	75.3
홍콩	15.1	21.8
미분류	2.3	2.9

No	종목	국가	펀드내 비중
			2023-03	2022-03
1	KWEICHOW MOUTAI	중국	2.0	1.6
2	ZHEJIANG JINGSHENG MECHANICAL	중국	1.3	-
3	CONTEMPORARY AMPEREX TECHNOLOGY	중국	1.2	1.1
4	TIANJIN ZHONGHUAN SEMICONDUCTOR	중국	1.1	1.2
5	WULIANGYE YIBIN CO LTD	중국	1.1	0.8
6	SHIJIAZHUANG YILING PHARMACEUTICAL INDUSTRY	중국	1.0	-
7	CHINA MERCHANTS BANK	홍콩	1.0	1.3
8	PING AN INSURANCE	홍콩	0.8	0.7
9	INDUSTRIAL BANK CO LTD	중국	0.8	1.0
10	JIANGSU HENGRUI MEDICINE	중국	0.7	-

엊그제 소개해드린 “삼성퇴직연금CHINA본토포커스40증권자투자신탁1(채권혼합)C”와 투자되는 주식종목을 비교해보시면 재미 있을겁니다.

동일하게 투자되는 종목이 ⑤ 우량예 이빈... ⑦ 초상은행 정도이네요.

① 마오타이... 우량예 이빈과 같이 백주 만드는 회사이구요

② 저장 진성... 반도체 소재 및 장비회사네요.

④ 티엔진 중안 반도체... 저장 진성과 함께 미중 무역분쟁으로 견제를 많이 받을 수 있는 회사네요.

이런 것들을 이제 자국화의 수혜를 받을 수도 있겠지만 기술력 면에서는 늦게 쫓아온다는 이유로 상대적으로 소외될 수도 있는 가능성이 있다는 것을 염두에 둘 필요는 있습니다

③ 컨템포러리... 이게 앞글자만 따면 “CATL”이라고 하는 우리가 다 알고 있는 전 세계 최대의 전기 배터리 회사입니다.

⑧ 평안보험 같은 보험사 민간 보험사도 있고

⑨ 건설은행

⑩ 장수 홍능이라고 장소제약이라고 하는 한때 중국 제약주로 유명했던 회사들도 들어 있습니다

 

엊그제 안내해드린 “삼성퇴직연금CHINA본토포커스40증권자투자신탁1(채권혼합)C”와 차이가 있다면 이런 반도체 소재 등등 미국으로부터 견제를 받는 회사들이 좀 들어있다는 특징이 좀 있어 보입니다.

굳이 두 중국펀드를 비교한다면, 펀더멘털에서 미중무역 분쟁의 타격을 받을 수 있는 전기전자의 비중이 조금 적은 “삼성퇴직연금CHINA본토포커스40증권자투자신탁1(채권혼합)C”이 더 나아보이네요.

 

 

※ 출처 : 유튜브 「아는만큼 보인다. 펀드메딕」