채권시장

*지난 7월 20일 소식지 내용 입니다.

안녕하세요, 

그래서, 오늘은 채권시장에 대해서 간단하게 설명을 드릴까 합니다.

저도 자산운용사에서 일을 하면서 처음 알게 된 내용들이라, 알아두시면 고객과의 대화거리가 조금은 더 풍성해지실 것 같네요.

 

채권시장

채권시장은 채권이라는 금융상품이 거래되는 장소입니다.

채권은 발행기관이 투자자에게 일정 이자와 함께 원금을 상환할 것을 약속하는 증서인데요...

주로 정부나 기업 등이 자금을 조달하기 위해 발행하며, 이들 기관은 채권발행을 통해 필요한 자금을 얻고 대신 발행일로부터 정해진 기간이 끝날때까지 일정한 이자를 지급하게 됩니다.

고급진 언어로 쓰니까 머릿속에 잘 안들어오네요.

쉽게 이야기해서, 돈을 빌리는거라고 보시면 되요.

돈을 빌리는 대신, 만기때 이자까지 쳐서 돌려주는거죠.

그걸 국가에서 빌리면 “국채”가 되는거고, 기업이 빌리면 “회사채”가 되는거고, 금융기관이 빌리면 “금융채”가 되는거죠.

그렇다보니 돈을 갚을 확률이 높은(신용등급이 높은) 국채는 이자율이 낮겠죠...

회사채는 어떤 회사냐에 따라 다르긴 하겠지만 국가보다는 신용등급이 낮을 수 밖에 없을거고 상대적으로 이자율은 높겠죠??

이해가 되시죠??

 

채권시장은 크게 장기금융시장에 속하는 채권과 단기금융시장에 속하는 단기금융채권으로 구분할 수 있습니다.

장기금융시장에 속하는 채권은 일반적으로 만기가 1년 이상인 채권이며, 정부/공기업/기업이 발행합니다.

반면에 단기금융채권은 만기가 1년 미만인 채권으로서 정부/은행/기업 등이 발행합니다.

 

2. 1차 시장 (primary market)

1차 시장, 혹은 발행시장은 주식시장에서 일반적으로 “IPO”라고 알려진 초기 공개를 통해 새로운 증권이 판매되는 시장입니다.

이 시장에서 발행주체는 투자자로부터 자금을 모집하며, 채권이나 주식을 처음 판매하는 곳이기 때문에 “1차 시장”이라고 불립니다.

이 시장에서 자금을 모집하는 주요 목적은 대체적으로 새로운 프로젝트를 위한 투자 자금 조달, 기업의 경영 안정화, 채무상환 등 다양합니다.

 

3. 2차 시장 (secondary market)

유통시장(2차 시장)은 앞서 언급한 바와 같이 발행시장에서 발행된 채권이나 주식 등의 유가증권이 투자자들 사이에서 거래되는 곳입니다.

이러한 거래는 발급기관과 독립적으로 발생합니다.

유통시장의 유가증권 가격은 수요와 공급 역학에 의해 결정됩니다.

특정 증권에 대한 수요가 높으면 가격이 상승합니다.

반대로 공급과잉(구매자보다 판매자가 많음)이 있으면 가격이 하락합니다.

이 외에도 2차 시장 가격은 발행회사의 실적, 경제지표, 시장정서 및 지정학적 이벤트를 비롯한 여러 다른 요인의 영향을 받습니다.

뉴욕증권거래소(NYSE)나 나스닥과 같은 증권거래소는 2차 시장의 예입니다.

여기에서 유가증권이 상장, 구매 및 판매됩니다.

2차 시장은 유동성을 제공한다는 점에 유의해야 합니다.

즉, 투자자가 증권을 쉽게 사고 팔 수 있으며, 이는 시장의 건전한 기능에 매우 중요합니다.

 

4. 마무리

DB제도에 가입되어 있는 업체들 중 규모가 큰 곳은 연말에 신종자본증권이나 후순위채를 달라고 요구하곤 합니다. (신종자본증권과 관련해서는 내일 말씀드릴께요.)

각 기업들이 채권을 발행하는데, 이를 금융기관들이 뛰어들어 입찰을 합니다. (1차 시장)

좋은 가격을 써낸 금융기관이 낙찰을 받아서 재판매를 하는거죠. (2차 시장)

자산운용사는 낙찰 받은 채권을 펀드로 싸서 채권형펀드로 판매를 하고....

증권사는 북에 담아 두고두고 팔 수 있기 때문에 개인투자자에게 알채권으로 팔기도 하죠.

 

정리하자면 1차 시장은 자본을 조달하기 위해 새로운 유가증권을 발행하는 것을 말하며, 2차 시장은 투자자들 사이에서 이러한 유가증권의 후속거래를 의미합니다.

두 시장 모두 글로벌 금융시스템에서 필수적인 역할을 수행하며 정부, 기업 및 개인이 자본을 조달하고 투자하고 위험을 관리할 수 있도록 합니다.

무조건 원리금보장상품만 요구하던 과거와는 다르게, 요즘은 이러한 상품들을 요구하는 업체들이 점점 늘고 있으니 알아두시면 업무에 도움이 되실 겁니다.